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高盛:长和估值回到5年低 降目标至104元吁买入

高盛:长和估值回到5年低 降目标至104元吁买入

  发表表示,(00001)股价过去3个月已回调11%,而同期恒指则下跌7%,集团现估值已回到2015年时的5年低位。

该行予「买入」评级,目标价则由115元,下调至104元。

  该行指,参考此前的市场下跌周期,认为盈利下跌的空间有限,约为11%,以现价而言,估值接近熊市情境的最低位,若以熊市情景每股资产净值(NAV)113元折让40%计算,即NAV为68元,显示潜在跌幅只有8%,该行给予长和买入评级,并持续认为该股可提供吸引的风险回报。   另外,预计,2019年度长和盈利按年增长8%,主要受惠于WindTre的全年贡献,以及港口及零售业务表现稳定,可部分抵销出售6个项目90%经济收益,令基建盈利减少的影响。

若集团成功分拆其电讯塔资产或英国公用业务资产,市场对此重组计划看法将会正面,有助令估值被重估。   该行又指,长和联席董事总经理霍建宁及非执董李业广近期斥资3300万元增持集团4500万股,显示他们对公司基本业务前景具有信心。